復工復產利好中國最大的天下秀

“隨著工作和生產的恢復，研究的恢復，業務的恢復以及全球運營的恢復，極有可能出現拐點。此外，5月一、端午節假期臨近，消費的重新開始逐漸開始著陸。”

“恢復工作和生產提高了電子商務物流快遞的訂購率，并提高了品牌商人進行新媒體營銷和在線代理運營服務的意愿。這直接受益于中國最大的展會在世界上。”

“化妝品的主要目標，例如， ， 等，都顯示出消費者需求的改善。”

“與黃金和珠寶有關的周大生和老鳳祥肯定會因結婚和結婚而恢復到正常水平。”

“由于有了緊急保護，一些必不可少的與消費者相關的公司仍將具有相對較強的連續性，例如永輝超市，紅旗連鎖店等。”

“該流行病對市場，公司和各個行業的影響實際上已經對先前的股價形成了相對充分的反應。接下來是看邊際的改善，哪些行業將首先邊際改善，哪些會先改善行業將在稍后進行邊際改善是我們投資于身后的消費領域化妝品廣告代運營，分析哪個首先投資，之后哪個投資的重要標準。”

“基于關注關系，我們現在處于分散粉絲的時代。這將對包括商品銷售在內的許多品牌的品牌推廣產生較大的顛覆性影響。”

“在權力下放的時代，構成內容和社會流量的整合運營的人可能會從這種權力下放的流量中受益。”

誰可以提供跨平臺聚合功能，誰可以幫助如此眾多的品牌形成在線內容制作，內容分發，流量整合運營，甚至是某些傳統服務，無論誰都可以在這一波浪潮中享受最大的收益。”

以上是商業零售和社會服務集團副主任，首席分析師劉章明給出的最新令人興奮的觀點，他在今天的春季戰略會議上贏得了《新財富》雜志的第一名。

隨著工作和生產的恢復，消費的重新開始逐漸下降。劉章明分析了恢復工作和生產的七個方向，并認為隨著生產和服務業的恢復，電子商務的物流，化妝品，飲料，商業，黃金，旅游業和其他行業將從恢復工作中受益。要提高哪個行業優先的利潤，我們可以首先投資哪個部門。

與此同時，他還對近來炙手可熱的互聯網名人經濟做出了獨家詮釋。在他看來，我們正在進入一個去中心化的時代，每個人都可以做廣告，任何人形成內容并形成社交網絡。

聰明的投資者整理了演講全文并與所有人分享。

大家下午好，投資者，我今天下午將向您匯報我們在整個重啟過程中對消費的理解。

重新開始消費并逐步降落

到4月8日，武漢的黎漢海峽暢通無阻，甚至整個流行病的防控工作也逐漸退化。現在，全面的消耗重啟已經在進行中。我們看到了四個主要方面的變化：

首先，隨著整個防疫工作進入分級防控階段，一些生活和工作必不可少的場所，包括一些露天活動場所，正在有序地逐步開放。集中場所仍處于禁止開放的狀態，但總體趨勢是促進居民生產和生活秩序的逐步恢復。

其次，我們看到整個學校即將上課。此前，有七個省市相繼宣布了交錯學校的開學時間，特別是三、高中畢業生和某些中等職業畢業生等年級以及其他學期。的學生正常上學。另一方面，學生的恢復也將釋放父母，釋放全部消費潛力的恢復。

第三，在良性的經濟周期中，整個消費重新開始。最近，許多高級別會議也提出了一些有關擴大消費的政策意見，特別是23個部門聯合發布以促進消費擴大和質量改善，以加速形成強有力的此類市場實施意見。

在一系列政策中，最常見的是消費者優惠券。目前，已有近50個地區加入了支付寶和微信來發行消費者優惠券。該政策還限制了這種離線消費的范圍，主要是為了促進旅游業，包括購物在內的食品和飲料屬于多種消費。

引入此類消費者優惠券將形成10到15倍的乘數效應，這對恢復商品和服務的整體消費非常有幫助。

第四，我們將看到新媒體在新消費領域的努力過程。在流行期間，整個電子商務購物化妝品廣告代運營，家庭服務和內容消費。這些在線消費的內容非常流行，用戶的信息獲取和消費行為也在發生微妙的變化。

恢復工作和生產后，地方政府還建立了這種新媒體和新內容，以幫助恢復整個消費。例如，湖北與斗音合作，為廣東省和湖南省等13個直播市場打開了13個市場。在陜西，甘肅，山東等地，公安部門組織直播產品的直播，并建立直播電子商務，以培養當地農產品經營者。線上和線下正在加速整個消費的整合。

因此，從以上4點可以看出，隨著工作和生產的恢復，學校的恢復，業務的恢復以及全球運營的恢復，以后很有可能出現拐點。另外，臨近五月一、端午節假期，消費的重新開始已經開始。逐漸降落。

恢復工作和生產后受益的七個方向

從資本市場映射的角度來看，整個消費重啟的順序對于我們對消費子行業的投資是非常重要的參考。結合我們恢復工作和生產的過程，我們可以看到哪個是第一個，后面是哪個，并且有這樣的順序。對于以后的子行業布局來說，這應該是一個非常重要的標準。

我們看到有幾個方面：

首先，首先是工作和生產的恢復，這提高了電子商務物流和快遞的訂購率，并提高了品牌商人進行新媒體營銷和在線代理運營服務的意愿。這件作品直接有益于中國最大的世界博覽會ST 。

此外，全鏈接發電運營服務提供商 One和在線品牌消費產品更直接受益，這是由于恢復工作資產所帶來的效率提高。

第二，整個生產的恢復促使消費者外出工作，對化妝品以及包括功能性皮膚護理在內的一些化妝品的需求開始出現強勁反彈。同時，將整個在線購物消費與逐漸恢復的離線渠道相結合。

一些化妝品的主要目標，例如， ， 等，都顯示出他們的消費者需求略有改善。

第三，我們必須考慮到整個工作和生產的恢復正在促進整個業務活動的恢復以及與業務活動高度相關的一些高端宴會，例如飲酒需求，顯示出非常好的恢復趨勢。高端飲酒的直銷渠道華芝酒業直接受益。從終端數據也可以看出，茅臺的復蘇也非常強勁。

與此同時，一些與業務活動密切相關的項目以及一些投標類別的公司已經開始逐步回升。由于先前的流行病，地方政府沒有辦法參加這種招標。這個區域就像城市的綜合服務領導者，包括機構資產管理的領導者New 一樣，隨著業務活動的恢復，這些公司將有更好的業務擴展。

第四，整個工作和生產的恢復推動了地鐵，鐵路和機場等交通樞紐的吞吐量回升。一些在競標中心集中開設商店的公司，例如領先的美味食品（例如汽車乳制品）和領先的休閑食品最佳商店，隨著交通樞紐的恢復，這些公司也從中受益匪淺。

第五，學校和班級的恢復促進了整個教育消費需求的釋放，線下教育供應已開始正常化。同時，我們必須看到，應屆畢業生和畢業生的全部就業也已提上日程，因此教育本身是領導者。事實上，中工教育，東方教育和李四辰實際上將恢復學業，課程，并且離線培訓將逐步進行，因此您也可以提前在這方面進行安排。

此外，像 和 之類的人力資源公司實際上都伴隨著招聘和雇用的解決方案，實際上，它們的各種業務也正在增加。

第六，全面促進服務業生產恢復。尤其有利于先前受到影響并暫時受到抑制的社會服務需求。

例如，與婚禮假期有關的酒店團體用餐和金首飾實際上是我們以后可以期待的，因為婚姻不可能結束，而現在只是因為無法一直遏制這種流行病，所以它仍然存在是諸如朋友聚會，中式餐飲和一些互聯網名人餐飲之類的火鍋。如今，旅客流量已大大增加，包括營業額和費率的增加。

例如，與黃金和珠寶有關系的周大生和老鳳祥肯定會開始恢復正常的婚姻和婚姻水平。

也有食品和飲料產品，例如“久茂久泰” 二、海底撈和宜海國際。我們相信，隨著聚會的恢復和服務行業的恢復，其利潤率正在上升。

第七，全球流行的拐點疊加在整個假期的臨近。整個海外旅游消費實際上正在返回該國，該國還大力推行支持國內需求的政策。

因此，一些在早期受到嚴重影響的旅游業在將來應該會有所改善。

例如，對于免稅業務，例如中國國際旅行社，該市場也在等待海南自由貿易港政策的實施，我們可以看到將為整個市場開放什么樣的空間免稅行業。

風景區也有消費。過去，每個人都會出國，但現在無處可去，風景名勝區的消費裕度可能會上升。例如中青旅，黃山旅游，峨眉山等，而酒店也將伴隨旅行，婚慶活動等，利潤也將上升。 BTG，晉江和華住三家公司也是該行業的最大目標。

最后，無法判斷該流行病是否會進入第二波流行期，因此，在很長一段時間內，防疫措施的規范化可能是主要趨勢。因此，由于有了緊急保護，一些強制性的與消費者相關的公司仍將具有相對較強的連續性，例如永輝超市和紅旗連鎖店。

此外，伴隨著大型超市品牌打響的公司，例如鹽津商店，將繼續形成受益的趨勢。

在這種情況下，該流行病對市場，公司和各個行業的影響實際上已經對先前的股價形成了相對充分的反應。接下來是看邊際改進。哪些行業將首先略有改善，哪些行業將隨后略有改善。對于我們來說，投資于身后的消費領域并分析哪個先投資，然后再投資是一個非常重要的標準。

總體而言，消費正在發生變化。我們正處于分散粉絲的時代

我們的團隊涵蓋許多子行業。共有8位成員，共有9位分析師，每個分析師可能負責1個或2個子行業。因為我們發現近年來，對消費產品的投資更可能發生在某些第二甚至第三產業中。在這種情況下，我們擁有相對強大的人力來深入跟蹤某些行業。

我還想向您報告我們對當前消費的最新了解。

整個消費現在處于變革時代。過去，當我們談論消費時，它被稱為“人和物市場”。在電子商務發展的后期，我們看到商品價格下降，物流價格下降，而媒體價格上升。

在當前的消費框架中，媒體作為一個非常重要的傳播因素，也是一個非常重要的生產因素。它應該包括在整個框架的研究中。現在是“人類商品媒體”。

近年來，媒體流量集中化的發展導致許多消費公司的客戶獲取成本顯著增加。隨著在線流量紅利的逐漸消失，在線集中化的流量成本越來越高。從2016年開始，許多在線品牌已開始離線，并且有撤退的過程。

但是，如果我們對整個媒體進行深入研究，就會發現我們正處于基于關注關系的分散粉絲時代。這將對包括商品銷售在內的許多品牌的品牌推廣產生較大的顛覆性影響。

我們正在進入一個每個人都可以做廣告的時代

如果時間延長，我們將發現媒體經歷了三個階段：

第一階段稱為點擊時代。代表的平臺是門戶網站，例如搜狐，新浪和網易。廣告商將它們放在網站上，用戶單擊它們，然后形成轉化。

在從2006年到2010年的這個周期中，隨著數據的增加和數據處理能力的提高，用戶將根據自己的需求搜索相關信息。

因此，在那個時代就是搜索時代，而搜索時代的主要平臺是百度和淘寶。百度正在搜索信息，淘寶正在搜索產品，但是搜索時代已經形成了非常重要的流量集中和非常極端的商業模式，稱為關鍵字出價排名。

競標和排名的商業模式將構成最大優勢。您擁有的資金越多，您投入的廣告就越多。您投資的廣告越多，效果越好，您擁有的資金也越多。

因此，當許多中小企業的發展進入這種交通集中化的后期時，其傳播成本急劇上升。結果，許多品牌無路可走，只能由大公司參與。

但是自2010年以來，隨著智能手機的出現，這一過程發生了進一步的變化。現在，用戶的付款，社交互動，消費場景和信息獲取都集中在智能手機的單個設備上。效力統一的階段。

在此過程中，我們將發現用戶流量值將迅速分散。因為現在我們看到了很多平臺，從早期的博客到微博，微信，音頻，各種平臺，再到短片，實時廣播等，

在中國可能有兩三百個社交平臺，大小不一，而且內容格式也在快速迭代，從最初的文字到圖形，短視頻和現場直播。內容格式也在快速迭代。

在此過程中，有一個共同點，那就是，我們基于不同平臺的關注來獲取信息。原始的集中式媒體無法形成對消費者或用戶的有效訪問，包括早期的集中式電子商務。現在，信息傳播的媒體正沉浸在人們和內容中，我們現在可以接觸到所有人。廣告時代。

因此，在此過程中，每個人都成為獲取和分發信息的收集和分發點，并且人員和內容的價值迅速被放大。這個過程是集中化和不可逆轉的趨勢。當前的互聯網名人經濟為何形成？由于互聯網名人擁有粉絲，私有域訪問量以及粉絲的社會資產的貨幣價值，因此在這方面具有價值。

新品牌通過內容和社交流量運營形成用戶影響力和感知力

在此過程中，我們將發現其對消費的影響是什么？過去，我們可以稱其為品牌集中化的深度分布，現在稱為消費者分散的精準零售。每個人都必須從這個角度看待許多消費品投資。

過去，品牌方面有一個品牌部門和一個營銷部門。品牌部門邀請了一位明星拍攝廣告，并通過一個集中的媒體將其推廣到整個市場。之所以形成這種社交交流，是因為當時的媒體是集中的，只要您通過一種媒體宣布，每個人都可以看到它。

所以那個時候，我不在乎誰看了它。只要有一個轉換率或一個收視率。同時，品牌方的市場部門通過代理商的逐層傳播，傳播到了極致，這就是東西，包括早期的線下和線上都是一樣的，這就是所謂的品牌集中化。深入銷售。

但是隨著許多新品牌的出現，他們的游戲風格與過去完全不同。例如，上市公司擁有的小家電，例如Hey Tea， 等...

許多新品牌的崛起，您會發現它是通過內容和社交流量的運作來形成用戶的影響力和感知力的。在用戶對品牌和所使用的產品進行評估之后，他將依次完成其在線或離線離線消費循環。

在權力下放的時代，構成內容和社會流量的整合運營的人可能會從這種權力下放的流量中受益。

在此過程中，為什么市場給 One這么高的估值？很多人不明白為什么我們發起了“天下秀”。實際上是從分權的角度看其平臺價值。

在權力下放階段，通過KOL，通過一些MSN機構的這種合作，它形成了粉絲的影響力，并降低了其傳播成本。許多小巧美麗的事物逐漸開始出現。對于一家餐飲公司的商店，它不需要太多的顧客，也不需要一百萬顧客，如果它有固定的10,000個顧客，它將定期進餐，這家商店很好。

因此，在此過程中，我向美團和Ele.me支付了這么大的傭金。最好說，我邀請了一些博客作者來我的地方試用，制作一些圖形或簡短的視頻內容，然后發布。這種通過外出活動形成的宣傳效果很好。為什么會有那么多互聯網名人品牌？前提是有這么多的互聯網名人。

互聯網名人是一個屬性，而不是一個個人的頭牌，用戶觸及全局矩陣樣式

但是在這個維度上，我們必須看到影響者是一個屬性，而不是某個人或某種類型的人，但是每個人都必須具有這個影響者屬性，因為每個人都是可以被廣告宣傳，每個人都是一個信息下沉的節點。

在這個過程中，你一個人以為李嘉琪是最好的，這沒問題，但是只有一個李嘉琪并不代表整個中國互聯網名人行業。

整個中國互聯網名人行業有500萬從業者。我們看到的頭可能用十根手指不算，但是腰和尾巴很多。如果您想傳播品牌的內容并進行社交化，那么僅靠一個人就可以了，如果您認為一個人可以的話，那就沒有必要依靠一個人了。您仍然從原始集中流量的角度考慮問題。

從權力下放的角度來看，對于旗艦品牌而言，其布局和用戶覆蓋范圍的選擇是一個全球矩陣。例如，要安排位置，請給我50顆星和500個互聯網名人。擁有5000個業余愛好者，微博帳戶，微信帳戶，音頻帳戶和視頻帳戶有多少，我將讓您形成一個矩陣，形成最大范圍的社交影響力。

在此過程中，誰可以提供這種跨平臺聚合功能，誰可以幫助眾多品牌形成在線內容制作，內容分發和流量集成運營（包括一些傳統服務），誰就可以享受這波浪潮中最大的紅利。

事實證明，只有在線品牌在這樣做，但是由于這種流行，許多傳統品牌現在意識到他們必須使用新的內容格式來減少流量成本和媒體成本。形成有效的覆蓋面并完成消費的閉合循環。

僅僅達到目標還不夠。它必須是質量和效率的結合。我可以在到達時直接下訂單。淘寶為何直播直播淘寶？為什么我們看到如此眾多的大型在線平臺開始制作內容，而內容平臺開始成為電子商務，并且它們正在相互融合。您會看到許多名人正在流行，互聯網正在成為明星，所有人都在融合。

為什么會這樣？由于我們正處于去中心化時代，不僅看到實時電子商務交付商品，實時電子商務交付商品僅意味著在這個時間點上，我們使用社交平臺，實時內容格式，并使用這種付款方式。物流方式，物流方式已經形成了這樣的業務模型，但是未來很可能不會出現中間應用和其他變化。

但是在去中心化趨勢下，我們應該考慮如何看待許多品牌的新價值和許多新平臺的價值。

過去，市場對互聯網名人經濟的關注并非沒有根據。淘寶去做C2M并做到了。斗隱快手開始發展名人營銷。這些是代表行業的趨勢。這種趨勢是我們將來應該做的。特別需要注意的地方。

問答環節

問：百貨商店行業未來是否有機會？

劉章明團隊成員：百貨商店行業當前的表現確實是中等的。造成這種情況的主要原因有很多。

首先，一般環境下的宏觀消費水平。其次，百貨商店面臨著網上轉移，然后百貨商店也伴隨著購物中心的轉移，最后，百貨商店本身的人員和租金增加了，最后出現了一些現象。甚至百貨商店行業中的優質百貨商店也具有平均增長率。

在大流行的背景下，百貨商店將遭受更大的沖擊。

百貨商店行業是否有未來取決于兩個主要方面。

一方面，它取決于環境。隨著國家的消費促進政策的不斷推廣，宏觀消費部分能否有所起色？

另一方面，它取決于百貨商店本身，百貨商店必須不斷提高其商品管理能力，服務和管理能力以及數據能力。例如，在流行期間，許多優秀的百貨商店都在進行直播。這是一個很好的嘗試。

問：您如何看待近期暴發期間餐飲價格的漲跌？

劉章明團隊成員：關于這個問題，我們首先必須意識到，餐飲業在這一流行病中確實面臨著很大的壓力，不僅是食品成本的壓力，而且還有勞動力成本和租金成本的壓力。餐飲公司。它也很大。

例如，人工成本和租金成本是固定成本，但是餐飲公司沒有一個多月的營業收入。這部分成本將使年度成本比率急劇上升，這對于餐飲業而言非常重要。據說對整個現金流的壓力將非常大，因此一些餐飲公司將選擇提高價格以彌補這部分壓力。

但與此同時，這是一項商業活動，每年的客戶單價也會隨著通貨膨脹率而上升。餐飲公司為何再次降價？主要是因為公司考慮自己的品牌形象。大多數優秀公司的長期定位仍然以客戶為中心，因此，這一部分考慮了一些客戶的情緒廣州百度開戶，并考慮了流行期間消費者的消費能力。

因此，從這個方面來說，提價和降價是正常的商業慣例，您無需過多關注這一方面。