“投資者網”喬丹
近日,有消息稱,(以下簡稱“杭州洋子”)今年將申請在港上市。 “投資者網”致函杭州洋子求證,公司回避質疑上市計劃。
近兩年,美妝麗妝(.SH)、一網(.SZ)、寶尊電商(BZUN.O)、若雨辰(.SZ)等聚在一起上市的人),已成功登陸市場。如游曲匯、開春股份等。一方面,雖然服務市場規模巨大,但近年來增速逐年放緩。根據商務部發布的《中國電子商務報告(2019)》),電子商務代理運營服務收入增速從2015年的90%下降到2019年的18%。另一方面,美妝代理運營服務雖然可以產生可觀的收入,但其凈利潤率普遍較低,且不得不面臨品牌隨時退出運營的壓力,各種情況可能會驅使杭州優客不得不不得不擁抱資本大樹。
值得注意的是化妝品廣告代運營,2019年杭州悅客與青島金王(.SZ)結束了短暫的三年聯姻。在此之前,杭州悅客是青島金王的主要收入和利潤來源。杭州優科分拆后,青島金旺2020年預收入40億-45億,預歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.96億-2.91億,以及2019年同期實現營業收入54億元,利潤2117萬元。青島金王放棄了這個主要的利潤支持,美容代理業務不火嗎?
首都圈
公開資料顯示,杭州洋子成立于2010年,主營業務為美妝品牌電商代理運營服務。服務內容涵蓋旗艦店及官網建設、整合營銷、門店運營、客戶服務、業務分析、倉儲物流及供應鏈管理。合作過的品牌包括高絲、雪肌精、貝德瑪等,入駐渠道包括天貓、唯品會、京東等電商平臺,以及小紅書等社交內容渠道。截至2019年,公司全年GMV(平臺交易總額)突破100億元。
2013年和2016年,杭州Yoke被青島金王以1.5億人民幣和6.80億收購,最終完成100%控股。不過,2019年2月,青島金王公告宣布,將以14億元的價格將杭州優客100%股權出售給(以下簡稱“優美”),實際購買人為(以下簡稱“優美”)。作為“中信資本”)和杭州優客創始人張子恒。
對于杭州洋子與青島金王分手的原因,青島金王在公告中表示,“進一步聚焦數字新零售業務的戰略部署”,杭州洋子與中信資本的合作已經也給了市場足夠的想象空間。
根據青島金王公告,U美妝實際控制人中信資本的股東包括(中信股份港交所:267)之全資子公司,(騰訊控股港交所:700)之)全資子公司有限公司(富邦人壽TT:2881), LLC(),( and Plan),本次交易主要投資方為LP( Four Fund)、 Four基金 中信資本控股的一家公司作為GP管理的基金。
值得注意的是,此次收購杭州洋子并不是中信資本第一次布局日化行業。
2015年5月,中信資本、聯信資本投資4億元。 2018年1月和2018年4月,中信資本先后完成了對新西蘭知名天然護膚和家庭香薰品牌集團化妝品包裝材料公司的收購。上述交易完成后,中信資本將擁有一系列原材料進入日化產業鏈。產品優勢。雖然青島金王在首次投資杭州洋子時曾公開表示,杭州洋子需要的不僅是資金,還需要長期戰略合作伙伴,但青島金王目前正著力打造“數字化新零售服務平臺”和杭州洋子相關度低。相比之下,當時的中信資本似乎更符合杭州洋子對于長期發展合作伙伴的需求。而中信資本選擇收購杭州優客,也有利于杭州優客在美容電商代理運營行業的布局、能力和地位。
增長壓力
根據青島景景2019年2月發布的《擬轉讓股權所涉及的所有股東權益價值評估報告》(以下簡稱《評估報告》),杭州洋子主營業務公司主要來自網絡品牌代理運營和網絡分銷業務。
其中化妝品廣告代運營,在網絡品牌代理運營業務中,杭州洋子主要是將商品買斷賣給終端消費者賺取差價,代收品牌代銷運營服務費獲得收入;在線分銷業務是購買停產商品,將產品銷售給垂直電子商務的在線分銷商。杭州Yoco服務過的國際知名美容品牌有雅詩蘭黛、倩碧、萬智牌、迪凡、嬌韻詩、黛絲、薇姿、理膚泉、Ho、Su Mi°等。
依托一線美妝品牌影響力,杭州洋子保持高速發展。 2016-2018年1-9月營收8億元,10億元,7.80億元,同期凈利潤為0.70億元,1.10億元,0.90億元元,凈利潤率分別為8%、11%和11%,優于大多數可比公司。 Wind數據顯示,同期,美妝和麗妝的凈利潤率保持在6%左右,寶尊電商保持在5%左右,若雨辰則保持在8%左右。雖然 2016年的凈利率也只有9%,但2018年和2019年分別上升到19%和16%。
但杭州洋子的增長可能難以為繼。
《投資人網》查詢上述品牌天貓網店經營資質信息,發現雅詩蘭黛、倩碧、米奇、帝梵天貓旗艦店的經營者已變更為,經營者為嬌韻詩的經營者變更為,戴珂的經營者變更為高絲化妝品銷售(中國)有限公司,維希和理膚泉的經營者變更為,蘇米°的經營者變更為(上海)有限公司,運營商改為希思黎(上海。也就是說,短短兩年時間,杭州洋子就失去了雅詩蘭黛、嬌韻詩等一線品牌的電商代理經營權、高斯、歐萊雅、LG集團,這些都是電商渠道。比頂級品牌好。
在2020年天貓雙11美妝品類榜中,雅詩蘭黛和女王分別占據第四位一、,同樣上榜營業額超10億品牌,而杭州優則仍在運營的品牌、 等不在名單上。
上述知名品牌代理經營權的喪失,是否會影響杭州洋子2020年后的業績?對此,杭州優以“因公司不是上市公司,經營狀況和數據不便披露”為由拒絕回應。
品牌運營權的喪失是近年來行業的普遍現象。近兩年,知名美妝品牌對電商的認知度越來越高,傾向于自營電商渠道。美妝麗妝、一網一創也失去了蘭蔻、百雀羚的線上運營權限。此外,行業整體增長似乎陷入瓶頸。根據《中國電子商務報告(2019))》,2015年至2019年,電子商務代理運營服務收入雖然仍在增長,但增速明顯放緩。期內總收入為4248億元。 、6013億元、7820億元、9623億元、9623億元,增速分別為90%、41%、30%、23%、18%。不過,杭州洋子依然看好市場。 《浙商網》表示,“中國市場巨大,有增長空間。公司對行業前景非常有信心,我們會繼續努力做好我們的業務。”
發展受限于美妝品牌和電商渠道百度競價開戶,想象力非常有限。未來業務可能萎縮,前景不可預測。
對于杭州洋子擬上市的消息,曹磊董事告訴,經過十多年的沉淀和積累,杭州洋子走的發展道路得到了資本市場的認可。此外,其商業模式和收入規模也符合IPO要求。然而,此類企業的發展也面臨著諸多不確定因素。在平臺方面,他們高度依賴淘寶電商,這可能會成為絆腳石。在品類上,產品選擇存在高度同質化的現象,都是美妝產品,很多美妝產品都是近兩年來的。品牌自建電商運營體系并終止合作,無疑為其前景蒙上了一層陰霾。 (思維財經出品) ■
杭州優客